3月6日，网红电商公司杭州如涵控股股份有限公司向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO（首次公开招股）上市申请文件。招股书显示如涵拟在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为RUHN。如涵招股书这也是继蘑菇街等时尚电子商务后，又一家即将上市的电商公司。阿里巴巴亦以96.43元/股价格，3亿元认购.11万股，持如涵9.58%的股份。如涵控股股份有限公司的业务囊括了红人经纪、营销推广、电商三大业务板块，简单来说也就是“网红+孵化器+供应链”的运营模式。-而如涵的运营模式里，少不了公司签约头部KOL张大奕等网红店主。过去不久的年双十一当天，张大奕的店铺就通过微淘直播等方式创下了28分钟内销售额破亿的记录。如涵招股书中也提到，粉丝量已达万的张大奕是公司最能吸金的头部网红。在这之前，张大奕在时尚杂志《瑞丽》做平面模特，粉丝只有20多万。年，27岁的她与34岁的如涵CEO冯敏一拍即合，开设了第一家淘宝店铺“吾欢喜的衣橱”，粉丝量也一路上涨。点开张大奕的微博，任何一张照片都能高达几千上万的互动量，也形成了种草——收割的模式。张大奕微博紧接着，如涵便又陆续签约了位网红，开设91家自营网上店铺。公司也将签约网红网红分为三个级别：头部网红（年交易量超亿元）、成长阶段网红（年交易量万-1亿）、新兴网红（年交易量小于万）。如涵招股书目前，如涵在电商业务里的重点还是女性鞋服，另一方面也在进军美妆领域。头部网红张大奕创立了个人美妆品牌BIGEVE，年淘宝销售量亦达到万元人民币。不过，根据有关资料，虽然网红店主们带货高达20多亿人民币，如涵却在3年里未曾盈利，甚至处在亏损万的状态。网红店铺通常会以“预售10-20天”的饥饿营销状态上新，其重要原因是有别于ZARA、HM之类快时尚品牌强大的供应链，网红电商的供应链并跟不上。这些网红店铺通常先有庞大的交易记录，再去批量生产，发货过慢的情况一旦出现，消费者难免会在漫长的等待中取消订单。所以，如涵面上的GMV（网站成交金额）数据往往会很好看。而GMV之间也包括退货和并未最终付款的订单，刨去这些，如涵控股现金流表现并没那么好。如涵GMV而网红带货的模式随着新媒体的日新月异也将瞬息万变，如涵主攻微博，鲜少涉及抖音等平台，甚至坐拥多万微博粉丝的张大奕在抖音也没有激起什么水花。而抖音自身又滋生出许许多多新生代网红，其中不乏一开口就“OMG”的李佳琦这类以“新型导购”形式，使用短视频加强代入感的“强力种草机”。去年，李佳琦以万元在达人年收入排行榜“淘布斯”上排名第三，人气更是旺到连马云都一起出镜拍摄视频。李佳琦而与网红稍有区分，在内容领域更有专业性的时尚博主目前又处于什么样的生态环境呢？据报道，年巴黎银行奢侈品部评选出的时尚博主和KOL名单前十位的分别是gogoboi、Dipsy迪西、包先生、黎贝卡、吉良先生、style_notes、Freshboy、伪少年K先生、VintageMuse以及石榴婆。其中，黎贝卡曾在年以万的年收入成为中国最赚钱的时尚博主。这些时尚博主的营收来源主要来自品牌广告、品牌活动出场费等形式，更注重内容产出。当然，黎贝卡、gogoboi等博主也开设了电商卖货。据报道，中国时尚博主学历普遍偏高，95%接受过高等教育，14.6%学历为硕士或以上。综合素质更强，使得他们除了奢侈品牌合作之外，更能深入品牌产业链之中去，获得更多变现可能。在“时尚

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